在今年一季度的调整行情中，作为“耐心资本”代表的社保基金，不惧市场调整逆势加仓。Choice数据显示，截至一季度末，社保基金公开持仓市值高达4275亿元，创历史新高。
持仓市值创历史新高
随着上市公司2024年一季报披露完毕，社保基金的最新持仓情况也浮出水面。Choice数据显示，截至一季度末，社保基金相关账户在667家上市公司前十大流通股东名单中现身，持仓市值合计4275亿元，创历史新高。
从社保基金的历史持仓市值情况看，尽管过去几年市场震荡，但社保基金的持仓总市值在逐步增加。截至2020年底，社保基金相关账户持仓总市值为3692亿元；截至2021年底，小幅减少至3680亿元；截至2022年底，增至3875亿元；截至2023年底，首次突破4000亿元，为4078亿元。在今年一季度的震荡行情中，社保基金逆势加仓，持仓总市值再度增加。
从最新持股情况看，截至今年一季度末，全国社会保障基金理事会直接持有7家上市公司。其中，持仓市值最多的为农业银行，期末持仓市值高达995亿元；其次是工商银行，持仓市值为651亿元；持仓中国人保市值为291亿元，位列第三。此外，持仓交通银行市值为197亿元，持仓京沪高铁市值为154亿元，持仓方正证券和国信证券市值分别为89亿元和38亿元。上述标的均为低估值价值股。
上述公司大多是作为早期战略投资者入股或者财政划拨而来。以农业银行为例，在2010年A股上市前，社保基金作为战略投资者入股，当年7月上市时，全国社会保障基金理事会持有110.7亿股。2019年，财政部划转137亿股给全国社会保障基金理事会。
选股看重公司质地
截至一季度末，社保基金持仓市值超10亿元的有15家公司，主要是各个细分行业的龙头股。
具体来看，在上游资源行业，包括云铝股份、赤峰黄金、中国神华、山东黄金。还有化工行业龙头万华化学、华鲁恒升，以及高端制造板块的汇川技术、三一重工。此外，还有新能源汽车龙头比亚迪、建筑行业龙头中国建筑、家电行业龙头海尔智家等。
从持仓情况看，社保基金在选择投资标的时，非常看重公司质地，尤其是公司所属行业的产业趋势和竞争格局，偏好长期趋势向好、行业地位稳固、分红比例较高的价值股。
以中国神华为例，这家煤炭行业龙头股属于高股息红利股，过去4个完整年度，分红比例均超过70%，非常受社保基金青睐，股价表现亮眼。截至今年一季度末，全国社保基金一零一组合持有3013万股，持仓市值为11.78亿元。
在业内人士看来，中国神华作为行业龙头，自身盈利稳定性大幅超越行业，在供需格局变动的情况下，盈利的可预见性、清晰度及稳定性增强，考虑未来长期的低利率环境与当前资产荒的背景，高股息红利资产的投资价值将持续推升。
从社保基金今年一季度的持仓变动情况看，增持较多的有浙能电力、南钢股份、招商蛇口、铜陵有色、广汇能源等。减持较多的是大北农、中材科技、紫光股份、明阳智能、招商轮船等。